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浙富股份:12月丰收 浙富喜中过亿新订单

2012-12-10 18:55| 发布者: 天牛采编| 查看: 1859| 评论: 0

摘要:   长江证券   事件描述:   1.浙江富春江水电设备股份有限公司(以下简称“公司”)于2012年12月6日收到ACHAR ENERGY2007公司Kirnati Weir and HEPP水电站项目主机包和Khelvachauri I Weir and HEPP水电站项目电 ...

  长江证券

  事件描述:

  1.浙江富春江水电设备股份有限公司(以下简称“公司”)于2012年12月6日收到ACHAR ENERGY2007公司Kirnati Weir and HEPP水电站项目主机包和Khelvachauri I Weir and HEPP水电站项目电气及安装包部分的《中标通知书》,通知确定我公司和浙富水电国际工程有限公司为中标供货商(浙富水电国际工程有限公司系我公司子公司)。此次中标总金额USD9,723,694(人民币约6055万元),占公司2011年度营业收入的5.71%,公司按照制造进度交货将增加公司2013-2014年度的销售收入和净利润。

  2.中标总金额:USD21,582,927(人民币约13438.93万元)。

  3、交货时间和地点:交货时间和地点:分次交货,预计到2014年10月全部交货完成,交货地点为格鲁吉亚巴统港口。

  事件评论:

  刚过12月公司再接1.34亿的新订单,对提振市场信心有很大支撑。今年11月份公司连续公告了两个小订单。我们的观点仍然维持不变:2012年12月份对浙富来说相当关键,如果12月中下旬仍有规模尚可的订单释放,我们认为届时市场将会对浙富2013年的预期出现发转,浙富的接单能力将彻底得到市场的认可,那时便是浙富股份股价腾飞之时。

  公司在十一月份增发批文正式拿到,也就意味着明年5月份前公司必须以不低于6.45元的增发底价发行。我们仍然认为:浙富对于增发的努力市场有目共睹,苦于国内今年新增项目较少,今年全年公司只能依靠海外项目。公司增发完成的难度取决于公司能否有新的订单及订单额。新增订单额越大,增发完成难度越小。我们对公司增发前拿新订单的能力充满信心。

  我们之前说过,核电业务根据公告公司去年5月份确定做,今年3月份完成增资。今年做样机,未来往小堆和百万千瓦机的控制棒驱动机构努力。

  环保部的核电设备制造资质下发将是公司股价的重要催化剂。

  中小水电制造和特种电机项目,今年销售收入预计稳健增长。

  剔除核电业务,我们预计2012年-2013年EPS分别是0.32元、0.41元,对应PE分别为16倍,13倍。考虑到明年核电资质审批通过后带来的高毛利率订单收入,我们认为明年业绩很有可能超过我们现在的预测值,维持“推荐”评级。


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